Nio (NYSE:NIO) se négocie maintenant autour de 44 $, en baisse d'un peu moins de 10 % par rapport à l'année dernière (48,74 $). Nous soupçonnons que l'action de NIO continuera d'augmenter à mesure que l'industrie chinoise des véhicules électriques (VE) croît de force en force.
Nous avons basé notre prix cible précédent sur notre estimation selon laquelle les revenus du deuxième trimestre seront d'environ 1,281 milliard de dollars, soit 5,2 % de plus que le premier trimestre.
La société elle-même prévoit que le chiffre d'affaires se situera entre 1,243 milliard et 1,298 milliard de dollars au deuxième trimestre. Nous avons donc décidé d'examiner la situation dans son ensemble et de fonder notre évaluation sur une vision à plus long terme.
Ce que vaut NIO maintenant
Une façon de le faire est de se fier aux estimations des analystes en matière de revenus. C'est une sorte de simple flic-out, évitant d'avoir à construire notre propre modèle pour l'entreprise. Mais avouons-le, la plupart du facteur d'évaluation se présente dans le multiple, pas tant dans les chiffres réels des prévisions.
Par exemple, utilisons les estimations des analystes pour les revenus prévus pour 2022. Selon Seeking Alpha, leurs prévisions de ventes moyennes pour 2022 sont de 8,84 milliards de dollars. Yahoo ! a une estimation de 8,78 milliards de dollars. Ceux-ci sont supérieurs aux 7,94 milliards de dollars prévus dans notre modèle le mois dernier. Autrement dit, les analystes ont augmenté leurs prévisions de 11,33 % en l'espace d'un mois. C'est en partie pourquoi NIO vaut plus et il progresse.
En outre, la plus grande décision dans l'évaluation des actions NIO est le multiple à utiliser. Par exemple, regardons Tesla (NASDAQ:TSLA), son principal rival en Chine dans la vente de véhicules électriques. Les actions TSLA se négocient pour 8,73 fois ses prévisions de ventes pour 2022, selon Seeking Alpha. De plus, à 577 milliards de dollars de valeur marchande, Tesla représente 6,89 fois ses prévisions de 2023 de 83,7 milliards de dollars de ventes.
Donc, en appliquant cela aux actions de NIO, la valeur marchande, à 8,73 fois 8,81 milliards de dollars (l'estimation moyenne de 2022) est une valeur marchande de 76,91 milliards de dollars. Les prévisions de ventes de Nio pour 2023 sont de 12,83 milliards de dollars. L'utilisation du multiple de 6,89 de Tesla lui donne une valeur de 88,4 milliards de dollars en 2023.
En fin de compte, Nio vaut en moyenne 82,65 milliards de dollars. Cela implique qu'il vaut 13,6 % au-dessus de sa valeur marchande de 72,75 milliards de dollars aujourd'hui. La valeur équivalente des actions NIO est de 49,98 $ par action, soit 13,6 % de plus que le prix actuel (9 juin) de 44 $.
Que faire avec NIO Stock
Bien sûr, ce modèle d'évaluation, aussi simple soit-il, et debout sur le travail des modèles de vente des analystes, assimile également Nio à Tesla. Il n'y a aucune raison particulière pour que Nio ait le même multiple d'évaluation. De plus, en toute honnêteté intellectuelle, nous projetons les ventes depuis plus de 2 ans et cela nécessite un mécanisme de remise.
Donc, pour simplifier les choses et donner à Nio une légère réduction, utilisons 90 % du multiple pour 2023. utilisons également un rabais de 5 % sur la valeur actuelle de l'argent pendant deux ans.
Voici comment cela fonctionnerait mathématiquement. Le facteur d'actualisation sur 2 ans à 5 % représente 90,7 % de ses ventes de 12,83 milliards de dollars en 2023 actualisées à ce jour. Cela équivaut à 11,6368 milliards de dollars. Ensuite, l'application de 90 % des 6,89 résultats multiples de Tesla pour une valeur marchande de 80,177 milliards de dollars. C'est 10,2 % au-dessus de sa valeur marchande aujourd'hui et équivaut à un prix pour les actions NIO de 48,49 $.
C'est notre meilleure estimation de la valeur des actions de NIO. Mais gardez cela à l'esprit. Les cours des actions ne restent pas seulement au prix de ce qu'une entreprise vaut. Ils tourbillonnent bien en dessous de beaucoup au-dessus de ce qu'une action vaut. Par exemple, à mesure que les activités de la société s'améliorent, les actions de NIO pourraient se négocier bien au-dessus de sa valeur de 48,49 $ en 2023. Par conséquent, les investisseurs dans les actions de NIO devraient probablement faire un meilleur retour sur investissement que notre projection.